FCB 금융학회

Equity - 주식

주식과 채권은 기본적이고 전통적인 투자수단입니다. 이러한 자본은 기업에게는 시설 확장이나 새로운 투자안, M&A 등에 필요한 자금을 충당시켜 주며, 투자자들에게는 수익을 안겨 줍니다. 투자자가 부담하는 리스크 요소나 그에 따라 회사가 지불해야 하는 자본비용을 이해하는 것은 금융시장의 참여자로서 갖춰야 하는 기본 능력입니다.

관련 부서

 

어느 분야에서도 주식 관련 지식은 업무에 큰 도움이 됩니다. 특히 주식 관련 지식이 필요로 하는 부서는 Corporate Finance, ECM, Equity Research, Equity S&T, Retail Sales, Asset Management, Investment Advisory, Private Equity/Hedge Fund, Venture Capital이라 말씀 드릴 수 있습니다.

 

학습 목표

 

자본의 이해

∨ 자본조달의 이유 및 방법

∨ 자본의 종류: 자기자본과 타인자본/채권과 주식, 우선주

∨ 자본거래의 종류에 대한 이해

∨ 배당(Dividend)의 이해

∨ 유통주식수와 희석주식수

 

주식 시장

∨ 발행시장(Primary Market)과 유통시장(Secondary Market)의 이해

∨ 주식가격 분석방법, 투자수익률 계산

∨ 자본거래: 공매도, 내부자거래, 자사주 매입

∨ 주가의 상승요인

∨ 기본적 분석(Fundamental Analysis) vs 기술적 분석(Technical Analysis)

 

기업가치평가

∨ 다양한 기업가치 평가방법의 이해 및 장단점 비교

∨ 비상장기업, 신생기업의 가치 평가방법

∨ 수익접근법: APV, RIM, DCF 방법

∨ FCFF의 계산, 순운전자본(Net Working Capital)

∨ 초과현금, 주식매수선택권, 소수지분과 기업가치와의 관계

∨ WACC, Beta(Levered/Unlevered), CAPM의 이해

∨ EBITDA, EV/EBITDA, PER 구분

 

학습 목차

 

·  주식 실무 지식 학습

·  주식 면접 문제 학습

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주식 실무 지식 학습

주식이 중요한 부서의 면접 질문을 체계적으로 답변하기 위해서는 ‘주식 이론’을 명확하게 이해해야 합니다. ‘주식 실무지식 학습’은 금융권 현업이 직접 촬영한 ‘주식 이론 학습 영상’입니다. 단기간에 효율적으로 면접과 실무에 필요한 주식 이론을 학습할 수 있도록 구성되어 있습니다.

커리큘럼 목록

 

01. 자본의 이해-채권과 주식의 비교
02. 자본의 이해-주식의 분류 : 보통주와 우선주
03. 자본의 이해-자본거래 : 유상증자, 무상증자, 무상감자, 자기주식 취득 및 처분, Stock Option
04. 자본의 이해-배당의 종류와 효과
05. 주식시장-발행시장 : IPO
06. 주식시장-유통시장(Secondary Market) : KOSPI, KOSDAQ
07. 주식시장-주식가격 분석방법
08. 기업가치평가-가치평가이론의 기초개념
09. 기업가치평가-수익접근법 개괄
10. 기업가치평가-수익접근법(1) DCF 방법
11. 기업가치평가-수익접근법(2) RIM 방법
12. 기업가치평가-수익접근법(3) APV 방법
13. 기업가치평가-수익접근법 : 할인율의 결정 : CAPM
14. 기업가치평가-수익접근법 : 위험의 측정 : Beta
15. 기업가치평가-수익접근법 : 할인율의 결정 : WACC
16. 기업가치평가-수익접근법 : 영구가치의 산정
17. 기업가치평가-수익접근법 : 최종 주식가격의 산출
18. 기업가치평가-시장접근법 개괄
19. 기업가치평가-시장접근법(1) PER비교법
20. 기업가치평가-시장접근법(2) PBR비교법
21. 기업가치평가-시장접근법(3) EV,EBITDA 비교법

2

주식 면접 문제 학습

FCB금융학회는 금융권 면접을 효과적으로 대비하기 위한 컨텐츠를 제공하기 위해 ‘금융권에서 가장 많이 빈출되는 면접 질문’을 금융권 현업 인터뷰를 통해 수집하였습니다. ‘주식 면접 문제 학습’은 금융권 현업들이 직접 촬영한 ‘주식 면접 질문 해설 영상’입니다. 하단 커리큘럼 목록의 면접 질문들을 스스로 답변해보고 이해되지 않는 부분은 해설 영상을 참고하는 방식으로 금융권 면접을 효과적으로 대비하실 수 있습니다.

커리큘럼 목록

 

1. 기업이 자본을 조달하는 이유는 무엇인가?
2. 자본조달 방법에는 무엇이 있는가?
3. 유상증자는 무엇이며, 유상증자의 형태에는 어떤 것들이 있는가?
4. 타인자본조달과 자기자본조달
5. 자기자본비용과 타인자본비용 중 어느 것이 더 높을까?
6. 채권과 주식의 차이점에는 어떤 것들이 있는가?
7. 채권자와 주주 중 누가 더 선순위 투자자인가?
8. 부채발행, 주식발행의 이유
9. 일반적으로 기업의 자본구조는 어떻게 구성되는지 설명하시오.
10. 자본구조를 결정할 때, 주로 무엇을 고려해야 하는가?
11. 우선주는 무엇인가? 보통주와의 차이점은 어떤 것이 있는가?
12. 투자자가 우선주에 투자하는 이유는 무엇이며, 우선주 투자시 주의해야 할 사항에 대해 말해보아라.
13. 어떠한 상황에서 우선주를 사야하는가?
14. 배당을 하는 이유는 무엇이며, 기업마다 배당성향이 다른 이유는?
15. 배당성향이 높아지면 PER(Price Earning Ratio, 주가수익비율)는 어떻게 되는가?
16. 배당은 어떤 정보를 가지고 있는가?
17. 배당을 어느 정도로 하는 것이 적절한가?
18. PEF가 배당추가(dividend recapitalization)를 하는 이유는 무엇인가?
19. 유통주식수와 희석주식수의 차이점은 무엇인가?
20. 자기주식법이란 무엇인가?
21. 주식시장상장(IPO)이란 무엇인지 설명하시오.
22. 발행시장과 유통시장에 대해 설명하시오.
23. 만약 같은 수준의 매출, 순이익, 성장률, 위험 등을 가진 2 개의 회사가 있다고 가정하자. 유일한 차이점이 하나는 상장회사이고 다른 회사는 비상장회사라면 어느 기업의 주가가 더 높겠는가?
24. 어떤 주식이 1,000원에 거래되고 있고, 또 다른 주식은 10,000원에 거래되고 있다. 어느 주식이 더 큰 성장 잠재력을 갖고 있는가?
25. ABC회사는 어제 이익의 증가 발표했지만 이 회사의 주가는 하락했다. 이를 어떻게 설명할 것인가?
26. 어떤 회사의 주가가 지난 1년동안 25% 상승했다면, 이 회사의 투자성과는 좋다고 얘기할 수 있는가?
27. 만약 당신이 FCB 회사의 주식을 1년 전에 1,000원에 사고, 배당을 300원 받고, 이것을 지금 1,500원에 팔았다면, 투자총수익률은 얼마인가?
28. 주식의 공매도에 대해 설명하시오.
29. 내부자거래가 무엇인지 설명하시오.
30. 언제 회사는 자사주를 매입하는가?
31. 회사는 회사의 주가를 어떻게 상승시킬 수 있는가?
32. 기업을 분석함에 있어서 기본적분석과 기술적분석의 차이를 설명하시오.
33. 기업가치란 무엇인지 설명하시오.
34. 총 기업가치(Firm Value, 또는 Enterprise Value)와 자기자본가치(Equity Value)의 차이는 무엇인가?
35. 순차입금은 무엇을 말하는가?
36. 다양한 기업가치평가 방법의 특성을 설명하시오.
37. 수익접근법과 시장접근법과 대해 설명해 보아라.
38. 기업가치평가방법 중에 이론적으로 가장 우수한 방법은 무엇이라고 생각하는가? 그 방법의 장·단점을 설명하시오.
39. 어떤 기업 가치평가 방법을 사용할지 어떻게 선택할 것인가?
40. 4가지 가치평가방법인 시장가치 평가법, 유사기업 비교법, 현금흐름할인모형, 유사거래 비교법 중 어떤 가치평가 방법론이 가장 높은 가치를 제시하는가?
41. 하나의 특정기업에 대해서 여러 가지 가치평가방법이 존재하는 이유는 무엇인가?
42. 비상장기업의 가치평가는 어떻게 하는가?
43. 매출이 발생하지 않는 신생 기업은 어떻게 평가할 것인가?
44. APV(Adjusted Present Value, 조정현가법)이 무엇인지 설명해보아라.
45. 기업가치평가시 가중평균자본비용(WACC)법과 조정순현가(APV)법의 차이는 무엇인가?
46. 가치평가방법 중 RIM방법은 무엇을 말하는가?
47. DCF 방법의 구성 요소에 대해 설명해보아라.
48. DCF(Discounted Cash Flow, 현금흐름할인모형) 방법을 이용하여 기업가치를 평가할 때, 추정기간은 어느 정도로 해야 하는가?
49. DCF 방법 적용 시, 기업의 영구가치(Terminal Value)는 어떻게 계산하는가?
50. 기업가치(Enterprise Value)와 영업가치(Operating Value)를 설명해보아라.
51. FCFF(Free Cash Flow to the Firm, 기업잉여현금흐름)할인모형 방법에서 영업가치로부터 자기자본가치를 어떻게 도출하는가?
52. FCFF(Free Cash Flow to Firm, 기업잉여현금흐름)이 의미하는 것은 무엇이고, 어떻게 계산하는가?
53. 영업이익이 아닌, 당기순이익, EBITDA로부터 FCFF(Free Cash Flow to the Firm, 기업잉여현금흐름)을 계산할 수 있는가?
54. FCFF산출을 위한 감가상각비 항목을 어디서 찾을 수 있는가?
55. 순운전자본이란 무엇인가?
56. 순운전자본이 증가할시 기업잉여현금흐름은 어떻게 영향을 미치는가?
57. 기업의 5년 뒤 시점의 백만 원의 감가상각비 증가는 현금흐름할인모형에 어떠한 영향을 미치는가?
58. 기업은 초과 현금(Excess Cash)으로 어떤 활동을 할 수 있는가?
59. 기업가치평가시 초과현금(excess cash)을 차감하는 이유를 설명하시오.
60. 주식매수선택권이란 무엇이며, 기업의 가치평가에 어떤 영향을 미치는가?
61. 소수 지분(Minority Interest)이란 무엇이고 왜 기업가치 구하는 공식에서 더해주는가?
62. 가중평균자본비용(WACC)은 무엇이고 어떻게 계산하는가?
63. 가중평균자본비용(WACC) 계산 시 타인자본비용에 (1-t)를 곱하는 이유를 설명하시오
64. 가중평균자본비용(WACC, Weighted Average Cost of Capital) 계산 시 자본구조를 현재 자본구조가 아닌 목표 자본구조로 사용하는 이유는 무엇인가?
65. 가중평균자본비용 계산 시 자본구조의 시장가치를 이용하는 이유는 무엇인가?
66. 베타란 무엇인가?
67. 음의 베타 값을 갖는 자산은 무엇인가
68. CAPM에 대해 설명하고, Beta를 어떻게 계산하는지에 대해 설명해보아라.
69. Levered beta와 Unlevered beta를 계산하는 이유는 무엇이며, 어떻게 계산하는가?
70. 상장회사의 Unlevered beta는 어떻게 계산하는가?
71. 비상장회사의 Unlevered beta는 어떻게 계산하는가
72. 자기자본으로만 이루어진 회사의 할인율은 어떻게 계산할 것인가?
73. 무위험수익률은 어디에서 찾을 수 있는가?
74. 시장위험프리미엄은 무엇인가?
75. EBITDA에 대해서 설명하시오
76. EV/EBITDA 배수에서 EV와 EBITDA의 의미를 간단히 설명해보아라.
77. EBITDA 금액이 음수(-)인 경우, EV/EBITDA 배수를 사용할 수 있는가? (단, 매출총이익이 양수(+)을 갖는다.)
78. EV/Earnings 또는 Price/EBITDA를 기업가치측정의 배수로 사용하지 않는 이유는 무엇인가?
79. 어떤 회사의 PER이 17이다. 이것은 높다고 할 수 있는가?
80. 1억원의 매출과 1천만원의 당기순이익을 갖는 회사에 대한 인수대금으로 얼마를 지불할 것인가?
81. EVEBITDA와 PER의 차이는

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